投资：1、工业机械人：通过差同化计谋和持续立异，中国工业机械人财产链合作力逐渐提拔，关心零件龙头汇川手艺、埃斯顿等，关心零部件企业绿的谐波等。2、液冷财产链：正在全球AI算力投资升温、液冷需求兴旺增加的布景下，中国液冷企业亦无望送来出海机缘。关心英维克等。

　　具身智能财产链产物更新：宇树科技近期推出轮式机械人G1-D。近期，宇树科技正在官网上线了一套人形机械人数采锻炼全栈处理方案。该方案基于轮式机械人G1-D，由人形机械人本体、系统化的数据采集东西、模子锻炼及推理东西构成。G1-D机械人身高可通过立柱进行调理，身高范畴约1260-1680mm，头部拆有双目相机，腕部配套高清相机，可改换夹爪、工致手多款结尾。旗舰版可选配挪动底盘，挪动速度≤1。5m/s！

　　国产机械人企业的兴起，得益于焦点零部件手艺冲破，以及对本土市场的深刻理解。节制器、伺服系统、更提高了供应链的不变性和产物定制化能力。国内龙头厂商近年持续，办事策略愈加矫捷，成立起对客户需求的快速响应能力，可供给个性化的手艺支撑和办事。此外，头部企业通过收购实现了手艺引朝上进步自从立异的连系，例如，埃斯顿通过收购英国TRIO、CLOOS等企业，提拔正在高端活动节制取焊接机械人市场的实力。此外，国产机械人企业还擅长针对特定行业开辟公用处理方案，凭仗行业专机获得合作劣势。

　　风险提醒：宏不雅景气宇弱于预期风险、焦点手艺冲破进度不及预期风险、行业合作加剧风险、原材料价钱波动风险、海外商业政策波动风险。

　　制冷设备行业动态：维谛手艺发布三季报，收入及订单表示亮眼。公司2025Q3净发卖额为26。76亿美元，同比增加29%。2025Q3公司无机订单同比增加约60%，较2025Q2环比增加20%。受益于AI驱动的根本设备范畴需求，正在过去的12个月内，维谛手艺的无机订单同比增加21%。2025Q3公司订单出货比为约1。4倍，未交付订单量为95亿美元。因为未交付订单储蓄较为丰裕，公司上调2025财年全年环节目标的，将调整后稀释每股收益从3。80美元上调至4。10美元，调整后停业利润从19。9亿美元上调至20。6亿美元（以上数据均为中值）。

　　工业机械人行业动态：据国度统计局数据，2025年前三季度，全国工业机械人产量达59。5万套，同比+29。8%。这一数据已跨越2024年全年的总产量。财产规模扩张的同时，市场布局也正在持续优化。据睿工业，2025年上半年，我国工业机械人市场，内资品牌市场份额反超外资品牌。同时，我国工业机械人企业的国际影响力也正在稳步提拔，前三季度出口工业机械人增加54。9%。